《大行》滙研：偏好港銀多於非銀金融股 首選中銀香港(02388.HK)及東亞(00023.HK)

滙豐環球研究發表研究報告指，在息口上升、市場活動轉弱及監管趨嚴背景下，該行較看好香港本地銀行多於非銀行金融股，因銀行可直接受惠淨利息收入上升，而資產質素風險仍屬可控。

該行最看好中銀香港(02388.HK) -1.550 (-2.967%) 沽空 $1.82億; 比率 29.148% 及東亞銀行(00023.HK) -0.510 (-2.649%) 沽空 $2.59千萬; 比率 37.021% ，兩者均評級「買入」，維持中銀香港目標價58港元及東亞銀行目標價21.5港元不變。

該行指出，金管局數據顯示8月存款增長進一步加快，按月升1.4%、年初至今升7.3%，活期及儲蓄存款(CASA)按月升1.3%；貸款增長則維持溫和，按月升0.3%、年初至今升7%。

同期新批出按揭金額按月跌28%，明顯低於12個月移動平均，反映物業成交轉弱，或拖累未來數月按揭貸款增長。

1個月HIBOR於9月下旬升至略高於3%，高於2026年首八個月平均約2.6%；若聯儲局於今年第四季至2027年進一步加息，該行預期港元息口將上移，有利銀行淨利息收入。

數據更新於 2026/10/02 16:08綜合性銀行類同業平均累積表現年初至今 +8.81% -1.36%1個月該行又指，港股9月平均每日成交額按月跌幅大過預期，按月跌20%至約2,020億港元，低於該行對2026年餘下時間基準假設的2,290億港元；南向淨流入則由8月100億港元增至610億港元，IPO集資年初至今仍強勁。

該行稱，投資者質疑為何港銀在聯儲局9月加息25個基點後維持港元最優惠利率不變。

該行認為港銀上調最優惠利率的誘因有限：雖然上調最優惠利率會提高按揭收益率，但亦會增加港元CASA存款的資金成本。

鑑於CASA結餘約為按揭貸款組合的兩倍，對本地銀行的淨利息收入影響可能為負。

(港股報價延遲最少十五分鐘。

沽空資料截至 2026-10-02 16:25。

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