《大行》花旗：NAND供應緊絀料持續至2028年 重申閃迪(SNDK.US)「買入」評級

花旗發表研究報告指，美光(MU.US) -22.500 (-2.050%) 盤後 -0.534%業績及指引優於預期，反映人工智能需求強勁，並重申對閃迪(Sandisk)(SNDK.US) -67.700 (-3.787%) 盤後 -0.158%「買入」評級，目標價2,100美元。

該行維持對有利NAND供需基本面及可見度改善的正面看法。

該行指出，美光NAND收入按季升42%，出貨量按季升約10%，價格按季升約30%(市場料按季升20%，花旗料升34%)，反映NAND供應緊張。

管理層預期，2026年行業NAND位元出貨量增長20%低段(約20%至24%左右)水平，美光自身NAND供應增長將低於行業；2027及2028年行業NAND位元出貨量料增20%中段(約23%至27%左右)水平，且兩年仍將供應受限。

該行認為，人工智能帶動數據中心對更具成本效益SSD的KV cache 轉移等需求具持續性，有利NAND供需基本面，並支持閃迪業務基本面強勁及能見度提升的論點。

(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。

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