《大行》大和降萬國數據(09698.HK)目標價至50元 降收入及經調整EBITDA預測

大和發表報告指，萬國數據(09698.HK) +0.500 (+1.611%) 沽空 $3.61百萬; 比率 20.705% 受惠AI基建資本開支周期，上半年AI相關預訂加速，但收入轉換需要時間，有望轉化為至2028年可計費電力、收入及經調整EBITDA增長。

該行下調2027至2028年收入預測5%至9%、經調整EBITDA預測下調4%至10%，以反映單位經濟前景轉弱，重申「買入」評級，並將目標價由54元下調至50元。

數據更新於 2026/09/30 16:08萬國數據－ＳＷ累積表現 -6.41%年初至今 -4.42%1個月數據更新於 2026/09/30 16:08系統軟件類同業平均累積表現年初至今 +0.93% -4.6%1個月該行指出，公司上半年錄得471兆瓦容量預訂，並將2026年目標上調至1吉瓦，令積壓訂單由2025年底450兆瓦升至上半年末757兆瓦。

惟不少新需求需經新建及客戶遷入，預計2026、2027及2028年淨新增可計費電力分別約230兆瓦、700兆瓦及900兆瓦，現有預訂周期料自2027年下半年起更顯著貢獻收入。

(港股報價延遲最少十五分鐘。

沽空資料截至 2026-09-30 12:25。

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