《大行》花旗：中國工程機械管理層對前景仍正面 惟負面情緒或持續

花旗發表有關中國建築機械的研究報告，指三一重工(06031.HK) +0.340 (+2.048%) 沽空 $67.52萬; 比率 1.842% 中聯重科(01157.HK) -0.045 (-0.800%) 沽空 $57.84萬; 比率 5.659% 管理層近日出席該行會議，對前景仍維持正面，惟該行預期在多項負面因素懸掛下，市場負面情緒或持續。

兩家公司管理層認為，出口退稅取消或下調不大可能適用於工程機械，因行業全球競爭力仍不足；因其收入來源較分散，美國加息未必對海外需求造成重大影響；美國反傾銷及反補貼調查影響亦非常有限；受電氣化推動，中國需求未來數年有望按年錄得高個位數增長。

進入今年第三季，兩家公司均指引匯兌虧損壓力因基數較易而紓緩，並受惠海外持續提價，收入按年增長有望加快。

相關內容《大行》大和升中聯重科(01157.HK)評級至「買入」 目標價微升至8.3元三一重工預期第三季匯兌虧損約4億元人民幣，對比去年同期約3億元；計及匯兌虧損後，預期第三季盈利按年升25%，收入按年升20%。

中聯重科指第三季至今匯兌虧損少於1億元人民幣，對比去年同期約2億元，並預期第三季收入增長將較第二季按年升11%加快，因今年7月及8月海外平均售價上調3%至5%。

該行指，美國僅佔三一重工及中聯重科總收入約4%及1%，且關稅針對工程機械用液壓油缸而非整機，實質影響或相當有限。

該行維持三一重工及中聯重科H股「買入」評級，目標價分別為29港元及8.9港元，均維持不變。

在更廣義機械板塊，該行對浙江鼎力(603338.SH) -0.640 (-1.213%) 及安徽合力(600761.SH) -0.220 (-1.452%) 維持「沽售」評級。

(港股報價延遲最少十五分鐘。

沽空資料截至 2026-09-28 12:25。

) (A股報價延遲最少十五分鐘。

)。