《大行》高盛：中國旅遊行業夏季數據波動 國慶黃金周需求或現長尾效應

高盛發表研究報告指，今年5月至6月中國機票價格按年升14%至17%，到7月至8月回落至大致持平至增長3%，7月至8月國內航空客運量亦出現回升，反映航空需求對價格具彈性。

該行預期，受機票價格起伏及部分地區天氣欠佳影響，今年暑假期間旅遊需求波動加劇，相信十一國慶黃金周需求或如近期假期般帶來較長尾效應。

該行看好濠賭股(銀娛、金沙和永利)，因市場預期普遍較低，且2026年第四季利潤率可能出現拐點，而11月至12月的賭收和每日營運支出基數較低。

相關內容《大行》里昂降澳門明後兩年賭收預測3%至4% 前景趨審慎 行業首選銀娛(00027.HK)同時亦看好攜程集團(09961.HK) +2.600 (+0.821%) 沽空 $8.39千萬; 比率 30.497% ，今年第三季指引顯示出，反壟斷調查於7月結束後，平台轉用新分層酒店抽佣制度的影響僅屬溫和，現價估值處於低位，建議投資者可趁機吸納，給予「買入」評級，目標價536港元，看好入境遊及國際業務擴張可帶來持續增長動力。

酒店方面，高盛偏好華住集團(01179.HK) +0.340 (+1.015%) 沽空 $2.87百萬; 比率 6.561% 及亞朵(ATAT.US) ，評級「買入」，認為兩者網絡擴張及盈利能力改善能見度較高，目標價分別為51港元及52美元。

該行對中免(01880.HK) +0.080 (+0.173%) 沽空 $61.44萬; 比率 6.283% 維持「中性」評級，目標價62港元，關注海南免稅店今年10月至明年3月旺季銷售表現；對新秀麗(01910.HK) +0.100 (+0.823%) 沽空 $2.86百萬; 比率 14.239% 評級為「買入」，預期今年底至明年初收入或出現拐點，目標價18.4港元。

航空股方面，高盛對三大航空股均給予「買入」評級，對東航(00670.HK) +0.060 (+2.367%) 沽空 $1.16百萬; 比率 3.739% 、國航(00753.HK) +0.050 (+1.379%) 沽空 $1.11千萬; 比率 32.646% 及南航(01055.HK) +0.060 (+2.069%) 沽空 $1.91百萬; 比率 8.139% 目標價分別為4.4港元、6.4港元及4.6港元，預料表現將繼續受到油價急升拖累，該行較看好對油價敏感度最低的春秋航空(601021.SH) +0.090 (+0.215%) 。

(港股報價延遲最少十五分鐘。

沽空資料截至 2026-09-18 12:25。

) (A股報價延遲最少十五分鐘。

) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。

)。